昨天YY公布了2015財年第一財季的財報，100教育當季營收2260萬元人民幣(約合360萬美元)。這應該是YY收購環球網校、鄭仁強團隊，整合100教育后首次公布的具體營收數據，只是這個數據讓人頗感失望。
在上一個財季的分析師會議上CFO何震宇曾預計，2015年在線教育模塊收入為1.5億至2億元人民幣。雖然Q1具有季節性因素，春季財季屬于培訓淡季，但2015后三季度如果無法實現大幅度提升，YY的在線教育模塊收入恐怕很難達到預期。
環球網校被收購前，2014年的營收即已經過億。雖然YY收購的環球網校已經剔除了英語培訓業務，但100教育另外還整合進了鄭仁強團隊、以及原YY教育頻道業務。可業務疊加并沒有帶來營收疊加，2000多萬的當季營收基本相當環球網校原來一個季度的營收規模，而新東方最近公布的財報顯示，迅程營收為1020萬美元(約合6332萬人民幣)。
客觀的說，YY進入培訓行業在很大程度上推動了在線教育的熱潮。最直接的就是確實有不少名師曾經在YY的教育頻道上一年拿到新東方高管的薪酬。這種計件效應擴大化帶來了利益擴大化給老師們帶來了最直接的刺激，也讓培訓機構看到在線的可怕性。
但是推出100教育品牌后的YY將思路轉變為自己做旗艦店，一改開放生態的模式，而收購剔除了英語培訓業務的環球網校，又讓100教育的步子更加飄忽不定。
從100教育當前的網站信息來看，此前決定主打的三個模塊—100教育網校、YY教育頻道、K12業務的定位又發生了改變，變為了100留學、100職教和YY教育頻道，沒有專門的K12業務版塊。
而事實上，如果100教育能在職教領域加大力度，或許是一個可行策略。收購進來的環球網校基因是職教，并且已有規模和影響力，同時職教細分教領域眾多，屬于一個大長尾市場，可操作空間大。另外，成人在線學習的可行性高，教育用戶成本低，這一點，從尚德的激進轉型就能看出成人在線培訓市場的潛力。
不過從宣傳力度來看，100教育似乎準備繼續啃出國留學考試這塊“硬骨頭”，不但托福和雅思課程依舊是100教育頁面首推課程，對老師和課程的包裝也做得更精細。而職教部分則維持了原環球網校的狀態，基本沒有做調整包裝，信息多而雜，瀏覽體驗欠佳。
曾經YY的思路是用出國留學考試打品牌，所以做100教育。如今100教育也現實了不少，用免費課吸引流量，推出了線下封閉訓練營，將線上流量往線下導，也算是典型的O2O了。
只是，再有想法的策略都需要經過收入這一個終極關口考驗，否則只是繡花枕頭。這樣看，100教育的思路或許有必要再調整調整。
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